Evidence on the role of ownership structure on firms’ innovative performance

Abstract

Based on the Knowledge Production Function framework given by Griliches (1979), we slightly modify it so that the innovative output depends upon a set of factors related to the firm internal characteristics and are influenced by the environment. Specifically, regarding the firm internal determinants the effect of the concentration of the ownership, the composition of the boards of directors and the effect of the nature of the ownership (foreign and public) are analyzed. Additionally, in order to capture the determinants of the environment in which the firm operates other variables concerning the internationalization of market, the agglomeration economies and the regional knowledge externalities are also considered. In order to assess the impact of these determinants on the number of patents and models of use awarded by the firm, the discreteness of the latter variable has to be taken into account. We apply Poisson and Negative Binomial models for a more comprehensive evaluation of the hypothesis in a panel of Spanish manufacturing firms. The results show patenting activity is positively favoured by being located in an environment with a high innovative activity, due to the existence of knowledge spillovers and agglomeration economies.

Partiendo del enfoque de la función de producción del conocimiento desarrollado por Griliches (1979), modificándola levemente de modo que el resultado innovador dependa de un sistema de factores relacionados con las características internas de las empresas y que están influenciadas por el ambiente. Específicamente, con respecto a los determinantes internos de las empresas, se analizan el efecto de la concentración de la propiedad, la composición de las juntas directivas y el efecto de la naturaleza de la propiedad (extranjera y pública). Además, para capturar los determinantes del ambiente en el cual la firma opera, se consideran otras variables referentes a la internacionalización del mercado, las economías de la aglomeración y las externalidades regionales del conocimiento. Para determinar el impacto de estos determinantes en el número de patentes y en los modelos de utilidad obtenidos por la empresa, considerando el carácter discreto de la variable. Aplicamos los modelos de Poisson y binomiales negativos para una evaluación más completa de la hipótesis en un panel de empresas industriales españolas. Los resultados muestran que la actividad de desarrollo de patentes se ve favorecida positivamente al estar localizada en una región de alta actividad innovadora, debido a la existencia de externalidades de conocimiento y de economías de aglomeración.