Unemployment and long-run economic growth: the role of income inequality and urbanisation

Abstract

Two of the most dramatic aspects of the current economic crisis are with no doubt the experience of high and persistent rates of unemployment and the accelerated pace at which inequalities increase. But high and persistent levels of unemployment and increasing inequality are more than a consequence of scarcer opportunities related to the crisis; they can also be negative determinants for subsequent long-run economic growth. In this work, we consider unemployment and income inequality, and interactions between both, as possible determinants of longrun growth by using cross-sectional international data. Our results suggest that: 1) while initial high unemployment rates do not seem to be statistically significant to explain long-run growth, they do have a negative and significant effect when interacting with increases in inequality. 2) When we differentiate based on levels of urbanization, increasing inequality harms growth in countries with high levels of urbanization, as well as in countries with low levels of urbanization in which there is high and persistent unemployment.

Dos de los aspectos más dramáticos de la crisis económica actual son sin duda la experiencia de elevadas y persistentes tasas de desempleo y el ritmo acelerado al que las desigualdades aumentan. Sin embargo, niveles elevados y persistentes de desempleo y aumentos de la desigualdad son más que una consecuencia de oportunidades escasas relacionadas con la crisis; también pueden ser determinantes negativos para un crecimiento económico posterior a largo plazo. En este trabajo, utilizando datos internacionales de corte transversal, consideramos el desempleo y la desigualdad de ingresos, y las interacciones entre los dos, como posibles factores determinantes del crecimiento a largo plazo. Nuestros resultados sugieren que: 1) mientras altas tasas iniciales de desempleo no aparecen como estadísticamente significativas, sí tienen un efecto negativo y significativo cuando interactúan con aumentos en la desigualdad. 2) Cuando diferenciamos basándonos en niveles de urbanización, la desigualdad creciente perjudica el crecimiento tanto en países con altos niveles de urbanización, como en países con bajos niveles de urbanización donde hay desempleo alto y persistente.