Análisis teórico y práctico de los principales instrumentos implicados en la mediación del riesgo de crédito

Abstract

El objetivo principal de este trabajo es tratar de analizar los principales instrumentos y métricas que son utilizados en finanzas para medir el riesgo de crédito. Para ello se va a utilizar como base principal de información algunos de los capítulos del libro “Main Topics in Credit Risk” de Beatriz Balbás y Raquel Balbás. La idea de este trabajo es profundizar primeramente sobre una base teórica y posteriormente aplicar estos conceptos sobre un caso práctico con datos reales para seis empresas del IBEX-35: Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Iberdrola, Repsol y Telefónica. Los principales conceptos que se van a desarrollar en este trabajo son: la perdida esperada y los parámetros que la calculan, el tipo de interés, la prima de riesgo medida a través de acciones (Mediante el modelo CAPM), la prima de riesgo medida a través de los bonos de las empresas (Credit Spread) y por último se analizará el Credit Default Swap (CDS) así como los índices de CDS.

The main goal of this paper is to analyse the main instruments and metrics that are used in finance to measure credit risk. For that purpose, it is going to be used as a main information resource some of the chapters of "Main Topics in Credit Risk" by Beatriz Balbás and Raquel Balbás. The idea of this paper is to go into a theoretical base and then apply these concepts to a practical case with real data for six IBEX-35 companies: Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Iberdrola, Repsol and Telefónica. The main concepts that will be developed in this paper are: the expected loss and the parameters that allow to calculate, the interest rate, the risk premium measured with shares (using the CAPM model), the Credit Spread and finally the Credit Default Swap (CDS) will be analysed as well as the CDS index.