Constructing dynamic life tables with a single factor model

Abstract

En este trabajo se desarrollará un modelo unifactorial para explicar la dinámica de las tasas de mortalidad y abordar el riesgo relacionado con ésta. El factor seleccionado para explicar el comportamiento de la curva de mortalidad será la tasa de mortalidad correspondiente a una edad clave, y, mediante un análisis empírico de las poblaciones masculina y femenina de Francia y España, se pondrá de manifiesto que este enfoque produce resultados, al menos tan buenos, como los logrados por otros modelos bastante más complejos. Este planteamiento, basado en la edad clave, presenta varias ventajas frente a otras alternativas de la literatura. En efecto, el factor de riesgo (la edad clave) es totalmente observable, y la metodología puede extenderse fácilmente mediante la incorporación de factores adicionales (más edades clave), el estudio del efecto cohorte, el análisis de causas específicas de mortalidad o la consideración de sólo algunos tramos específicos dentro de la curva de mortalidad. Por otro lado, debe señalarse que este modelo, basado en edades clave, se ha inspirado en estudios previos sobre la dinámica de la curva de tipos de interés, por lo que gran parte de las metodologías desarrolladas para tipos de interés serían fácilmente adaptables al estudio de problemas relacionados con el riesgo de longevidad.

The paper deals with the mortality risk evolution and presents a one factor model explaining the dynamics of all of the mortality rates. The selected factor will be the mortality rate at the key age, and an empirical study involving males and females in France and Spain will reveal that the present approach is not outperformed by more complex factor models. The key age seems to reflect several advantages with respect to other factors available in the literature. Actually, it is totally observable, and the methodology may be easily extended so as to incorporate more factors (more key ages), a cohort effect, specific mortality causes or specific ages. Furthermore, the choice of a key age as an explanatory factor is inspired by former studies about the interest rates dynamics, which allows us to draw on the model in order to address some longevity risk linked problems. Indeed, one only has to slightly modify some interest rate linked methodologies.