Evaluating the impact of public subsidies on a firm’s performance: a two-stage quasi-experimental approach

Abstract

In this paper we evaluate the effectiveness of regional R&D public programs in Catalonia (Spain) with a two-stage procedure. Firstly, we compare the performance of publicly subsidised companies (treated) with that of similar, but unsubsidised companies (non-treated). We use the Propensity Score Matching (PSM) methodology to construct a control group which, with regard to its observable characteristics, is as similar as possible to the treated group, and that allows us to identify firms which maintain the same propensity to receive public subsidies. Secondly, and once a valid comparison group has been established, we compare the respective performance of each firm using regression techniques. As a result, we find that recipient firms, on average, seem to increase their value added as a direct result of public subsidy programs.

En este artículo se evalúa, utilizando una técnica en dos etapas, la efectividad de los programas públicos de I+D en Cataluña (España). Primero se comparan los resultados de las empresas subvencionadas (tratadas) con empresas similares, pero no subvencionadas (control). Se utiliza la metodología del Propensity Score Matching (PSM) para construir un grupo de control que sea lo más parecido posible, respecto a sus principales características, al grupo de tratamiento, que permita identificar a las empresas que presentan la misma propensión a recibir subsidios públicos. Segundo, una vez se ha establecido un grupo de comparación válido, se comparan los resultados de las empresas de los diferentes grupos utilizando técnicas de regresión. Como resultado, se encuentra que las empresas que reciben subvenciones, en promedio, parecen aumentar su valor añadido como resultado directo de los programas públicos.