Sustainability of external imbalances in the OECD countries

Abstract

En este artículo, ofrecemos un test de la sostenibilidad de los desequilibrios exteriores en los países de la OCDE durante los años 1970-2007, es decir, antes del inicio de la crisis financiera internacional. En concreto, nos ocupamos del caso de aquellos países que han experimentado un déficit por cuenta corriente en más de la mitad de los años de todo el período de análisis, y abordar la reciente crítica de Bohn (2007) sobre la raíz unitaria y tests de cointegración de la restricción presupuestaria intertemporal

In this paper, we provide a test of the sustainability of external imbalances in the OECD countries over the years 1970-2007, i.e., before the beginning of the international financial crisis. Specifically, we deal with the case of those countries that have experienced current account deficits in more than half of the years throughout the period of analysis, and address the recent critique of Bohn (2007) on unit root and cointegration tests of the intertemporal budget constraint